O Comitê de Política Monetária (COPOM) se reúne mensalmente com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política monetária e divulgar a meta da taxa SELIC, que irá vigorar por todo o período entre as reuniões ordinárias do Comitê. Se for o caso, O COPOM, também pode definir o viés, que é a autonomia dada ao presidente do Banco Central para alterar a meta da taxa SELIC a qualquer momento entre as reuniões ordinárias.

Na prática o viés dá poderes ao presidente do Banco Central (BC) de fixar, antes da próxima reunião do COPOM, um novo valor para a taxa SELIC no sentido do viés. Atualmente são os seguintes tipos de viés:

§      de baixa - o presidente do BC pode mover a taxa para baixo;

§      de alta - o presidente do BC pode mover a taxa para cima a qualquer momento;

§      Neutro ou sem viés - a tendência é manter a taxa até a próxima reunião, caso não ocorram fatores extraordinários que exijam uma reunião de emergência.

Diversos fatores afetam a decisão do COPOM para formação dessa taxa, dentre eles: a taxa de inflação, movimentos na taxa de câmbio, fatores conjunturais internos e externos, etc.

TAXA SELIC OVER E SELIC META

O Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) foi criado em 1980 por meio de um convênio entre o Banco Central do Brasil e a Associação Nacional das Instituições de Mercado Aberto (ANDIMA). Por meio desse sistema são registradas e controladas eletronicamente todas as negociações com títulos públicos federais. Os acertos entre compradores e vendedores é realizado imediatamente, sensibilizando suas contas de reservas bancárias no mesmo dia (D+0).

As operações com títulos públicos federais no mercado financeiro mostram-se como um importante instrumento de ajuste de liquidez, onde atuam as próprias instituições financeiras comprando e vendendo diariamente títulos públicos federais entre e si e o Banco Central fazendo seu papel como agente controlador da política monetária.

TAXA SELIC OVER

         A exemplo da taxa CDI-Over calculada e divulgada pela Central de Custódia e Liquidacão Financeira (CETIP), diariamente o SELIC fornece a taxa média das transações com títulos públicos federais, conhecida no mercado por SELIC-Over.

Uma vez que os títulos públicos federais negociados no mercado são considerados de baixo risco, a taxa SELIC-Over, mostra-se como um importante sinalizador, demonstrando a base do custo do dinheiro na economia e portanto um referencial para as instituições financeiras na formação das taxas de juros, tanto para empréstimos como aplicações financeiras.